Он стал следствием бегства трейдеров из акций компаний, занимающихся разработкой искусственного интеллекта.
Инвесторы вновь активно вкладывают средства в Apple Inc. на фоне опасений, связанных с расходами на искусственный интеллект, которые оказывают давление на акции производителей микросхем и крупных облачных компаний.
После неудачной презентации будущих функций искусственного интеллекта акции производителя iPhone резко упали в прошлом месяце. Однако с 25 июня они выросли на 15%, что увеличило рыночную капитализацию компании почти на 600 миллиардов долларов и вернуло акции на рекордный уровень. За этот же период индекс полупроводниковой промышленности на Филадельфийской фондовой бирже снизился на 7%, индекс S&P 500 поднялся на 3%, а технологический индекс Nasdaq 100 вырос лишь на 1,3%.
Изменение тренда отражает растущую тревогу по поводу перспектив окупаемости значительных инвестиций в ИИ. Решение Apple не вступать в гонку за создание центров обработки данных все чаще воспринимается как преимущество, а не недостаток, несмотря на то, что её предложения в области ИИ неоднократно приводили к негативным последствиям для инвесторов.
Марк Бронзо, главный инвестиционный стратег Rye Strategic Partners, отметил: «На рынке идёт борьба, и сейчас Apple побеждает, потому что не сталкивается с теми же проблемами, что и другие участники рынка ИИ. Инвесторов беспокоит, какую прибыль могут получить крупные облачные компании от своих инвестиций в ИИ. Кроме того, высказываются сомнения в целесообразности поспешных действий полупроводниковых компаний. В результате инвесторы вновь обратили внимание на Apple как на стабильную компанию, не подверженную этим рискам».
Несмотря на недавний кризис, вызванный беспокойствами о стабильности затрат на вычисления в сфере искусственного интеллекта, прогноз роста полупроводниковой индустрии по-прежнему оптимистичен: ожидается увеличение на 83% к 2026 году, что делает этот год одним из самых успешных с 1999 года.
Тем не менее, акции Apple показали впечатляющий рост на 16% в текущем году, что позволило компании занять лидирующую позицию среди «Великолепной семерки» технологических гигантов, в которую также входят Nvidia, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta (признана в РФ экстремистской и запрещена) и Tesla. В то же время акции Alphabet и Amazon потеряли более 10% от своих майских максимумов, а Microsoft может столкнуться с худшим годом с 2022 года из-за 20-процентного падения акций.
Успех Apple особенно примечателен на фоне проблем, связанных с увеличением стоимости микросхем памяти, что негативно сказывается на прибыльности компании. В ответ на это 25 июня Apple подняла цены на свои компьютеры Mac, iPad и домашние устройства, что вызвало значительное однодневное снижение акций с апреля 2025 года.
Хотя iPhone остался вне зоны повышения цен, компания намекнула на возможность дальнейшего увеличения стоимости в будущем. Apple ведет переговоры о закупке чипов у двух китайских производителей, находящихся в черном списке Пентагона, чтобы получить доступ к более дешевым микросхемам памяти.
Аналитики считают, что падение акций Apple после повышения цен из-за дефицита памяти является временным явлением и компания остается менее уязвимой, чем другие производители оборудования, так как ее клиенты менее склонны возражать против роста цен на устройства.
Самик Чаттерджи из JPMorgan отметил в своем отчете от 7 июля, что долгосрочные тенденции показывают ограниченное влияние ценообразования на объемы продаж в течение нескольких лет. В прошлом Apple значительно повышала цены на свои продукты, но объемы продаж продолжали расти.
Инвесторы видят потенциал в предстоящем выпуске складного iPhone, запланированного на сентябрь. Ожидается, что устройство будет стоить дорого и может стимулировать обновление телефонов среди покупателей. Ранее Nikkei сообщила, что Apple поручила своим поставщикам подготовиться к производству около 10 миллионов складных iPhone в текущем году, что превышает предыдущий прогноз в семь-восемь миллионов единиц.
Луис Навелье из Navellier & Associates считает, что Apple защищена от рисков, связанных с искусственным интеллектом, но главной причиной не продавать акции компании может стать потенциальный удар по ее репутации. Высокая цена на складной телефон компенсирует проблему с памятью и снизит рентабельность, но высокий спрос поддержит рост компании.
Выручка Apple должна вырасти почти на 15% в 2026 финансовом году, который завершится 30 сентября, что станет самым быстрым годовым ростом с 2021 года, когда пандемия способствовала резкому увеличению продаж электронных устройств. Чистая прибыль также ожидается на уровне 17%.
Темпы роста прибыли и выручки Apple остаются ниже, чем у других мегакапитализированных компаний, но консервативный подход к расходам позволяет компании накапливать значительные денежные средства в то время, как другие компании движутся в противоположном направлении.
Ожидается, что свободный денежный поток Apple достигнет рекордных 140 миллиардов долларов в этом году, что более чем на 40% превышает показатель 2025 года. Для сравнения, свободный денежный поток Alphabet, как прогнозируется, сократится примерно на 67% и составит 21 миллиард долларов.
Инвесторы платят значительную премию за акции Apple, которые оцениваются в 33 раза выше прогнозируемой прибыли на ближайшие 12 месяцев. Это делает их самыми дорогими среди компаний «Великолепной семёрки», за исключением Tesla, и значительно превышает средний показатель за последнее десятилетие, составляющий 23 раза.
Именно поэтому только 61% аналитиков, отслеживаемых Bloomberg и следующих за этими акциями, рекомендуют их покупку. Для сравнения, 90% аналитиков рекомендуют покупать акции Microsoft, Amazon, Meta и Nvidia.
«Я владею акциями Nvidia, но не Apple, так как рост и оценка Nvidia кажутся более привлекательными», — поделился Бронзо из Rye.
Однако, учитывая нестабильность рынка, денежный поток и бизнес Apple в сфере услуг могут способствовать дальнейшему росту. Если вы считаете, что инвестиции в ИИ будут увеличиваться, выбирайте Nvidia. Но если рост замедлится, Apple станет лучшим выбором.
На развивающихся рынках инвесторы всё чаще отказываются от акций компаний, достигших успеха в сфере ИИ, где три технологические компании общей стоимостью 4,4 триллиона долларов обеспечивают непропорционально большую долю прибыли.
Главные новости технологий
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. объявила о росте квартальных продаж на 36%, оправдав завышенные ожидания и подтвердив сохранение глобального спроса на вычислительные мощности в сфере ИИ.
Акции южнокорейских компаний, поддерживаемые искусственным интеллектом, в понедельник снова оказались под давлением: акции SK Hynix Inc. упали на рекордные 15%. Это усилило опасения инвесторов относительно возможного завершения бума.
Высокопоставленный представитель Европейского союза заявил, что в рамках растущего глобального консенсуса о вреде социальных сетей для детей, ЕС предложит закон, ограничивающий их доступ для несовершеннолетних.
Председатель КНР Си Цзиньпин впервые выступит на главной национальной конференции по ИИ, что подчёркивает растущее значение, которое Пекин придаёт этой технологии на фоне обострения конкуренции с США.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot — ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Apple повышает цены на MacBook и iPad из-за нехватки памяти и намекает, что это не предел
Южнокорейский индекс Kospi упал более чем на 12%, показав худший результат за всю историю
«Захватывающие» траты крупных технологических компаний на сумму 660 миллиардов долларов вновь вызывают опасения по поводу «пузыря» в сфере искусственного интеллекта
