Morgan Stanley прогнозирует дальнейшее падение китайских акций из-за слабых макроэкономических показателей и низкого потребления, что снижает настроения инвесторов. Оффшорные акции могут опуститься на 10–15 % до исторического уровня оценки, в 8 раз превышающего 12-месячную прибыль, тогда как акции материковых компаний подешевеют в 10–11 раз.
По оценкам Morgan Stanley, китайские акции могут продолжить снижение до достижения минимальных значений, так как замедление роста экономики и потребительского спроса негативно влияют на настроения инвесторов.
В своей недавней записке аналитики, включая Лауру Ванг, указали, что акции иностранных компаний могут упасть еще на 10–15%, прежде чем достигнут исторических минимумов, оцениваемых примерно в восемь раз выше прогнозируемой годовой прибыли. Акции китайских компаний, торгующихся на материковой части, также могут снизиться до уровня, который будет составлять примерно 10–11 раз больше предполагаемой прибыли.
«Продажи активов ускорились из-за налога на доверительное управление, давления на электронную коммерцию, ухудшения макроэкономической ситуации и высокой волатильности мировых рынков», — отметили аналитики. «Последние события усугубили негативную динамику китайского рынка».
Китайские акции могут продолжить падение, прежде чем достигнут своего дна.
Фондовый рынок Китая находится в состоянии спада из-за низкой потребительской активности и сокращения государственной поддержки, что негативно сказывается на перспективах экономического роста. Падение акций компаний, занимающихся искусственным интеллектом, оказывает дополнительное давление, а Гонконг остается уязвимым к изменениям доходности мировых облигаций и прогнозам Федеральной резервной системы.
Аналитики Morgan Stanley отдают предпочтение акциям китайских компаний на материковой части, так как правительство усиливает поддержку рынка. По их мнению, эти акции имеют большую долю в сегментах с высокими темпами роста выручки и прибыли, особенно в компаниях, занимающихся передовыми технологиями и искусственным интеллектом.
Индекс CSI 300, ориентированный на внутренний рынок, торгуется с коэффициентом P/E 11,6 к прогнозируемой годовой прибыли, в то время как Hang Seng имеет коэффициент P/E 9,5.
Аналитики также отметили, что значительные покупки со стороны государственных инвесторов часто сигнализируют о достижении рынком дна. Как правило, это происходит через один-два месяца после таких сделок, сопровождаемых публичными заявлениями о стабилизации рынка.
«Это показывает, что Пекин пытается изменить баланс спроса и предложения и установить нижний предел без жестких мер», — говорится в отчете. «Активная риторика и значительный запас свободных средств позволяют предположить, что стабилизация рынка акций класса А может начаться в ближайшие один-два месяца».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot — ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Китай ответит США в случае санкций против Ирана
Экспорт Китая резко вырос, поскольку спрос на высокотехнологичные разработки и ИИ способствует экономическому росту
Nvidia заявляет, что ”в значительной степени уступила” китайский рынок чипов для искусственного интеллекта компании Huawei
Китай ввел экспортный контроль против американских производителей редкоземельных металлов
Из-за американской блокады сократились поставки иранской нефти на китайские нефтеперерабатывающие заводы
